Le resserrement quantitatif: un outil de politique monétaire à part entière

Les banques centrales agissent sur l’économie en fixant notamment les taux d’intérêts «directeurs» dont seules les banques peuvent bénéficier directement. La transmission de la politique monétaire dépend donc de la manière dont les banques répercutent les taux de la banque centrale sur leurs propres clients. Une baisse des taux directeurs pourrait engendrer des marges plus importantes pour les banques dans la mesure où les clients sont captifs, et une hausse des taux pourrait ne pas être immédia...