Le fléau des taux très faibles

Dans la zone euro, au Danemark et en Suisse, les taux d’intérêt négatifs sont devenus le nouvel outil des banquiers centraux, avec à la clé quelques bizarreries. A un moment donné cette année, la courbe des rendements en Suisse a basculé en territoire négatif pour les échéances comprises entre 0 et 16 ans.

L’Allemagne a émis un emprunt à cinq ans assorti de coupons nuls, qui a été sursouscrit. Cela signifie que certains investisseurs sont prêts à payer l’Etat allemand pour qu’il conserve ...