L’art de choisir la moins mauvaise option

Depuis quelques semaines, l’euro a décollé du cours plancher de 1,20 franc fixé par la Banque nationale suisse (BNS) le 6 septembre 2011. Pour autant que cette tendance se confirme, que va faire notre banque centrale des quelque 500 milliards de devises étrangères qu’elle a acquis au cours des dernières années pour éviter que le franc ne se revalorise excessivement?

L’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) et le Fonds monétaire international (FMI) prévoient que...