Fragmentation à l’échelle mondiale

Les marchés émergents sont à nouveau sur le devant de la scène. Les investisseurs et les banques sont tout à coup réticents à financer les déficits des comptes courants par de la dette à court terme. L’Afrique du Sud a dû augmenter ses taux d’intérêt malgré une croissance économique lente pour attirer les financements nécessaires. L’augmentation des taux de la Turquie est spectaculaire. Pour ces pays émergents et pour d’autres, 2014 risque d’être une année mouvementée.

Si la volatilité de...