Banques centrales évolutives

A la fin du XXe siècle, de l’avis unanime, les banques centrales ne poursuivaient qu’un seul objectif: la stabilité des prix. Elles ne pouvaient pratiquer qu’une seule politique monétaire, qui se résumait à un taux d’intérêt à court terme, et ne disposaient que d’un seul instrument opérationnel: une intervention axée sur le marché (opérations d’open market de la Réserve fédérale américaine, appels d’offres de la Banque centrale européenne).

Ce consensus s’est spectaculairement effrité lor...