Au commencement était le Verbe

«Within our mandate the ECB is ready to do whatever it takes to preserve the euro. And believe me, it will be enough.» Ces mots prononcés par Mario Draghi l’été dernier ont marqué un tournant majeur de la vie des marchés financiers en 2012. Avant, les jours de l’euro étaient comptés; après, la catastrophe annoncée n’était plus inéluctable.

Derrière ces propos se cachait en réalité le plan «OMT» (Outright Monetary Transaction). Résumé en une phrase, ce plan prévoyait que les pays de la zon...