2018, une année misérable

La chute des marchés est un avertissement brutal pour les investisseurs. Le marché envoie toujours un message avant l’entrée dans un cycle baissier plus durable. 2018 a été une année particulièrement misérable: le cash surperforme les actions et les obligations pour la première fois depuis 1992 et surtout 90% des 70 classes d’actifs sont en territoire négatif, ce qui ne s’était jamais vu depuis 1900. Le fait marquant a été la contraction de la base monétaire globale corrigée de l’inflation. His...