Le logisticien Kühne+Nagel va céder un quart (24,9%) du capital-actions d'Apex International Corporation, groupe chinois racheté en mai, à Partners Group. Le spécialiste zougois du capital-investissement sera représenté au conseil d'administration, via un siège garanti. Les détails financiers de l'opération ne sont pas divulgués.
Partners Group va oeuvrer avec la société de Schindellegi - celle-ci restant actionnaire majoritaire - afin d'appliquer le plan de transformation prévu pour Apex, indique jeudi Kühne+Nagel. La priorité ira à l'établissement de nouveaux itinéraires de fret, à la recherche de nouveaux moteurs de croissance comme la santé, ainsi qu'aux fusions-acquisitions.
"Nous avons commencé à suivre le développement d'Apex il y a quelques années, après avoir identifié la société dans le cadre de notre approche d'investissement thématique. Apex bénéficie de l'essor du commerce électronique transfrontalier, une tendance de fonds qui s'est accélérée suite à la pandémie de Covid-19", affirme Sheng Liu, responsable de Partners Group, cité dans le communiqué.
Fondé en 2001, Apex compte 1600 employés et génère un chiffre d'affaires annuel de 2,2 milliards de francs, pour un bénéfice brut de 296 millions et un résultat avant impôts de 126 millions de francs, rappelle le communiqué.
A 12h37, l'action Kühne+Nagel cédait 0,5% à 314,90 francs, dans un SLI reculant de 0,17%
Valeur estimée entre 375 et 425 millions
Pour Kühne+Nagel, l'acquisition d'Apex s'est révélée la plus importante de son histoire en termes de chiffre d'affaires et de nombre d'employés repris. Le logisticien schwytzois n'avait pas racheté le groupe chinois dans sa totalité, laissant une participation minoritaire à la direction générale.
Pour UBS, le paquet d'actions est estimé entre 375 et 425 millions de francs, en partant du principe qu'Apex dans son ensemble vaut entre 1,4 et 1,6 milliard. Le produit de la transaction devrait donner les moyens au logisticien schwytzois de poursuivre ses efforts de consolidation du secteur. La recommandation "neutral" reste de mise.
Vendre une participation minoritaire d'une entreprise dont on vient de prendre le contrôle constitue une opération inhabituelle, affirme Vontobel par la plume de son analyste Michael Foeth, qui campe sur "hold". La pertinence de la cession n'est cependant pas remise en cause, Partners Group apportera sans doute son expertise des marchés asiatiques pour développer Apex, affirme-t-il.
Ce point de vue est partagé par la Banque cantonale de Zurich, qui reconduit "pondérer au marché". L'analyste Gian Marco Werro rappelle que la société d'investissement zougoise est présente en Asie depuis 2004.
A 12h37, l'action Kühne+Nagel cédait 0,5% à 314,90 francs, dans un SLI reculant de 0,17%. Le titre Partners Group perdait également 0,5% à 1394 francs, alors que l'indice SMI s'étiolait de 0,13%. (awp)
