Le super-cycle pour calculateurs

Depuis six mois environ, les actions en général et les obligations du Trésor américain prennent simultanément de la valeur. Pour que le tableau comporte toutes les propriétés de l’étrangeté, il faut y ajouter la faiblesse record de la volatilité implicite (Vix). Il s’agirait d’euphorie si les rendements des Treasuries à 10 ans étaient un peu supérieurs à 3%. Mais ils dépassent à peine 2,5%. Comme si, parallèlement au franchissement de nouveaux records par les actions, les investisseurs sentaient...