L’asymétrie des notations

Les émetteurs suisses d’emprunts demeurent solides dans l’ensemble. Le constat est certainement encourageant. On ne peut s’empêcher toutefois d’observer que les agences de notation, après avoir fait preuve de complaisance en plusieurs circonstances dans le passé, sont devenues trop restrictives aujourd’hui. Plus particulièrement à l’égard des sociétés industrielles. Il existe clairement, sur ce plan, un déséquilibre par rapport aux groupes financiers.

Seule une minorité d’entités industr...