WestLB: le dilemme de Ringel

Johannes Ringel ne veut pas que WestLB rétrécisse jusqu’à se replier sur son noyau allemand. Mais l’opération de nettoyage du bilan de la Landesbank dans laquelle il est impliqué en ce moment pourrait faire que cet objectif soit difficile à atteindre. Le «capital ratio» de WestLB est un maigre 6%, à peu près le même que celui de HVB. Si la banque peut se permettre une capitalisation aussi mince, c’est parce qu’elle jouit toujours d’une garantie de l’État – au moins jusqu’en 2005. Cela signifie q...