Vers un aplatissement de la courbe des rendements en dollars

Le rendement du T-Note américain à dix ans a franchi 3.5 %; celui du ‘Long Bond’ dépasse 4.5 %. La stabilité des rendements à court terme se traduit par une «pente» extraordinairement prononcée, soit près de 370 points de base entre les rendements à deux et trente ans d’échéance. De tels niveaux ont déjà été observés par le passé - les dernières fois en 1992, puis en 2003 - mais jamais franchement dépassés. Ce constat suggère que la courbe des rendements en dollar est vouée à s’aplatir dans un ...