Une force de frappe nommée Pfizer

Le rachat de Warner-Lambert par Pfizer pour 91 milliards de dollars crée une formidable entreprise. Ce sera peut-être le numéro deux en termes de ventes, mais sous l’angle des blockbusters, ce sera le leader. Pfizer obtient les moyens nécessaires d’assurer une forte croissance bénéficiaire à long terme, lui qui, du fait du Viagra, du Norvasc et du Celebrex, se traite déjà à un PER élevé. A notre avis, la référence de l’industrie pharma devient clairement Pfizer. L’autre élément clé de l’affaire,...