Quel contenu de l’Exit Strategy?

La Fed, comme la plupart des banques centrales du monde développé, a considérablement gonflé son bilan durant la crise. Il y a eu en fait deux sortes de gonflement de bilan. L’augmentation passive a consisté à mettre en place des facilités de crédit auxquelles les banques commerciales peuvent se refinancer si elles le désirent. En ce sens, cette politique correspond plus à une demande des banques commerciales puisque ce sont précisément elles qui sont responsables de la hausse de la base monétai...