Protection tactique contre-cyclique

Depuis le rallye des valeurs cycliques, les actions défensives ont, en termes relatifs, effectué du surplace. Le MSCI World Health Care Index progresse de 4% depuis le 30 décembre contre plus de trois ce rythme pour les secteurs financier, de la consommation discrétionnaire et des matériaux. Le fonds Fidelity Europe doit notamment sa surperformance de janvier à l'absence de Novartis et de GlaxoSmithKline dans le portefeuille. Parmi les secteurs ayant le plus souffert, à noter l'atonie du secteur...