Plus la période d’inflation est longue plus la prime de risque s’accentue

Interloquée par le niveau relativement faible de l’inflation dans les économies développées depuis une dizaine d’années, UBS Warburg vient d’éditer une étude financière qui analyse l’effet de l’inflation sur la prime de risque des actions. Au cours de la décennie qui s’est écoulée, la banque constate que les multiples de bénéfices (P/E) ont progressé sur tous les marchés, atteignant même des niveaux historiquement très élevés. Faut-il pour autant en conclure que ces deux éléments sont liés? Cert...