Patience, le yen retrouvera l’équilibre en 2009 dès la normalisation des taux

Que vaut réellement la devise japonaise face au dollar? Le billet vert s’échangeait hier à 115,72 yens, il y a une semaine à 112,14 et il y a un mois à 121,33. Au-delà de la récente volatilité, tout le monde s’accorde à dire que la monnaie nipponne reste sous-évaluée, loin de son équilibre de long terme. Le coupable se décline sous le nom de «carry trade» qui consiste à vendre du yen pour mieux investir dans des pays bénéficiant de hauts rendements. Ces mouvements de portage l’ont fortement affa...