Mantra des banques centrales, le ciblage de l’inflation aggrave les distorsions

Joseph E. Stiglitz* Les banquiers des banques centrales forment un club très fermé qui a ses modes et ses manies. Au début des années 80, ils sont tombés sous le charme du monétarisme, théorie économique simpliste prônée par Milton Friedman. Après que le monétarisme a été discrédité – à grands frais pour les pays qui y avaient succombé –, a débuté la quête d’un nouveau mantra. Celui-ci est apparu sous la forme du «ciblage d’inflation», selon lequel chaque fois que la croissance des prix excède...