Les rendements repartent à la baisse dans un environnement tourmenté

Faut-il y voir la manifestation d’un nouveau «conundrum» ou la prise en compte rationnelle des développements récents? Le marché obligataire américain affiche le rebond le plus spectaculaire. Les rendements en dollar présentent un recul allant de 30 points de base, sur les échéances les plus courtes, à 20 points de base pour le «Long Bond». On observe donc une légère accentuation de la pente, reflet de la perception que la Fed n’aura pas à se montrer aussi agressive que les investisseurs en éta...