Les petites sociétés financières sont les plus innovantes

Contrairement à l’innovation technologique, les sources de l’innovation en finance sont très mal connues. Pourtant l’innovation est bien réelle: 18% des titres traités en 1987 n’existaient pas treize ans plus tôt. L’innovation est même très forte et son impact majeur, puisqu’elle permet de lever des montants plus importants à moindre coût. Josh Lehner, de Harvard et du NBER, avoue dans son étude* n’avoir dénombré que trente-neuf études empiriques sur l’innovation en finance, d’ailleurs essentie...