Les obligations trouvent un étonnant soutien dans la flambée du pétrole

«Don’t fight the Fed» (Ne t’oppose pas à la Fed), avait-on coutume de dire… Le dicton appelait les investisseurs – essentiellement en actions, mais aussi en obligations – à la prudence dans les phases de resserrement monétaire, ou au contraire à une certaine audace dans les phases de relance monétaire. Il faut néanmoins constater que la sagesse populaire a perdu de son acuité. Le durcissement de la politique monétaire amorcé le 30 juin 2004 n’a pas empêché une progression de l’ordre de 10% de l’...