Les marchés des actions ne sont prêts ni à flamber, ni à tomber

Un festival de «cadeaux» ou de «repas gratuits» existait assurément en 2002/2003, au moment où le pessimisme régnait sur les marchés des actions en général. Maints titres de sociétés de qualité pouvaient alors être achetés à un prix discount par rapport à leur valeur réelle. Le rapport risque/rendement était à ce moment-là très attractif. Aujourd’hui, la musique a changé, suite au rally très fort qui s’est opéré depuis mars 2003 et qui a profité en première ligne aux valeurs dites cycliques a...