Les conditions d’un retour sur les actions

Cet été aura montré à quel point les valorisations ne suffisent pas à attirer les investisseurs, que ce soit sur les actions ou les obligations risquées (investment grade et high yield). Août risque d'ailleurs d'être le premier mois n'ayant vu aucune émission de dette privée high yield sur le marché primaire depuis plus de cinq ans. Mais la réaction positive des Bourses, vendredi, malgré l'absence d'un QE3, reflète peut-être un tournant majeur et pourrait être le signe d'un nouvel état d'esprit ...