Les actions européennes restent une classe attractive à long terme

La récente vague de dégagements et de volatilité sur les marchés d’actions européens n’a pas été très surprenante: nous avions perçu, au premier trimestre, que le marché paraissait nettement plus cher que le pensaient de nombreux observateurs. Bien que le marché semble toujours avantageux en termes de coefficient de capitalisation des bénéfices, la lecture du ratio cours/valeur comptable est toute autre. Les marchés avaient en outre besoin de respirer après trois ans de gains soutenus et je pens...