Les actions américaines susceptibles d’une dernière hausse d’ici à octobre

Quinze mois après le début du rebond cyclique commencé en avril 2003, il est temps de faire le point au sujet des valorisations des marchés boursiers. L’exercice est périlleux, car il n’y a souvent rien de plus dangereux qu’un analyste qui regarde les marchés par le petit bout de sa lorgnette de valorisation en oubliant tout le reste. Comme le rappelait déjà le célèbre économiste britannique Keynes, les marchés peuvent rester irrationnels plus longtemps que nous pouvons rester solvables. Dans l...