Le secteur de la prévoyance en pleine crise de confiance

Parmi les sous-valorisations sur le marché suisse des actions, celle du groupe Swiss Life (2,5 milliards de francs) a pris des proportions proches de l’invraisemblable. Le cours n’est-il pas aujourd’hui inférieur à celui de la première cotation du bon de participation en 1988? Ou lors de la conversion de la coopérative Rentenanstalt en une SA Swiss Life Holding en 1997? La valeur du groupe sur le marché ne correspond aujourd’hui qu’à un peu plus de trois fois le bénéfice d’exploitation du dernie...