Le revers de l’arsenal antidéflation

Les efforts massifs, et souvent non conventionnels, déployés par les banques centrales occidentales pour conjurer les risques de déflation ont ceci de paradoxal qu'elles viennent alimenter les craintes d'inflation. L'émission d'emprunts indexés sur l'inflation s'est d'ailleurs nettement développée ces dernières années dans les pays industriels. Une évolution initiée en Grande-Bretagne en 1981, qui s'est poursuivie en 1997 aux Etats-Unis puis dans la zone euro. Et particulièrement dans les pays l...