Le choix de Madoff (3)

«Nous avions envisagé plusieurs scénarios du pire»;. Le premier concernait la stratégie, tout d'abord. «Des marchés flat ou faiblement baissiers avec peu de volatilité auraient effrité la stratégie car dans ces conditions, les puts ne prennent pas de valeur»;. Si le marché avait perdu 2 - 3% sur plusieurs mois, la protection censée découler de la stratégie n'aurait plus été efficace. Autre risque, lié aux titres éligibles, cette fois. «Le pire scénario aurait été qu'un ou deux entreprise du SP 1...