L’affinage de l’approche allocative

Les crises, qu'elles soient bancaires, économiques ou de changes, ont ceci de commun qu'elles détruisent des modèles et des outils d'analyse pour en faire naître d'autres. Au cours de la décennie écoulée, la théorie du portefeuille efficient (Markowitz) aura sans doute figuré parmi les mythes les plus attaqués de la finance moderne. L'un de ses piliers pratiques pour la gestion d'actifs est l'analyse de congruence actifs-passifs ou asset-liability management (ALM), en particulier pour les instit...