L’absence de représentativité des indices de hedge funds

Pour les neuf premiers mois de 2009. La performance des fonds alternatifs s’élève en moyenne à 20,9%. Ou peut-être à 3,8%. Qui sait? Ces deux rendements diffèrent significativement maisils proviennent de deux indices sensés représenter l’univers des hedge funds. De quoi mettre sérieusement dans l’embarras un investisseur qui chercherait à évaluer la performance de son portefeuille.

François Duc

28 décembre 2009, 0h00

Le problème est identifié depuis la fin des années 1990 par de nombreuses recherches académiques. Les indices de hedge funds sont des moyennes d’échantillons biaisés, parfois de petites tailles et peu diversifiés. Ils véhiculent l’illusion d’appréhender la population fortement hétéroclite des fonds alternatifs, un univers dont on ne possède en réalité aucun moyen de connaître l’intégralité. Les indices de hedge funds ne sont simplement pas représentatifs, raison pour laquelle les indicateurs fou...

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L’absence de représentativité des indices de hedge funds

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