La volatilité individuelle des titres augmente mais pas celle du marché

Les actions et les marchés sont-ils devenus plus volatils? Subjectivement, tous les investisseurs en sont convaincus. Et de citer les quelques mouvements records de plusieurs centaines de points en une seule journée du Dow Jones ou de l’indice SMI que nous avons pu observer ces dernières années. Mais qu’en est-il objectivement? Une étude de John Campbell, Martin Lettau, Burton Malkiel et Yexiao Xu sur le marché américain permet de répondre à cette question. La volatilité d’un titre peut être déc...