La stratégie du «barbelling» en réponse à la hausse des taux

Voilà qu’aujourd’hui, «tout le monde» pense que les taux à 10 ans en USD continueront de baisser, y compris Alan Greenspan, Stephen Roach et nous également, mais avec la réserve suivante: la réévaluation du RMB réduira, la demande de bons du Trésor et devrait donc agir à la manière d’un levier haussier sur les rendements. C’est la raison pour laquelle nous continuons de croire que le barbelling est la stratégie à adopter pour répondre d’une part aux relèvements successifs du taux de la Fed et pr...