La rotation sectorielle favorise les valeurs cycliques

La confiance des consommateurs se reprend quelque peu et l’indice manufacturier belge, indicateur avancé des tendances conjoncturelles européennes, a nettement rebondi depuis deux mois. L’idée d’une reprise en Europe peut sembler étonnante pour les nombreux analystes – avec lesquels nous sympathisons dans une large mesure – qui voient dans la monnaie unique européenne une recette garantissant la stagnation économique à long terme, mais ne confondons pas pour le moment tendances cycliques et stru...