La passion naïve des bons du Trésor

Aux Etats-Unis, le rendement du T-Note à dix ans est stable aux environs de 2.6%, mais les emprunts à plus long terme se sont encore appréciés à la faveur de plusieurs symptômes de fléchissement conjoncturel. Les indicateurs relatifs au secteur de la construction et au marché immobilier demeurent sévèrement déprimés, près de cinq ans après le pic d'activité. L'ampleur du désastre est reflétée par des mises en chantiers qui s'établissaient à 546'000 unités en juillet (taux annualisé), alors que c...