La fragilité congénitale de la zone euro

L’impasse budgétaire de la Grèce, qui s’élève à 12,7% du PIB, met en lumière la précarité institutionnelle de la zone euro. La création de la monnaie unique en 1999 est sans doute une réalisation remarquable du processus d’intégration européenne. Il n’empêche que l’eurosystème reste une construction fragile. Se pose le problème de sa gouvernance, qu’il faudra résoudre pour assurer sa survie à long terme. La Banque centrale européenne (BCE) a pour mandat de maintenir la stabilité des prix. De 19...