La diversification des réserves peut nuire aux bons du Trésor

Assises sur leur montagne de réserves de changes, les banques centrales, surtout asiatiques, se sont laissées tentées par une diversification de leurs placements. Le montant cumulé des réserves de changes atteint 4000 milliards de dollars laissant apparaître d’importants excédents. En mars dernier, la Chine a annoncé la création de la Société d’Investissement d’Etat, dont le but est d’investir les trésors accumulés depuis la crise asiatique de 1997 grâce aux excédents des comptes courants. La st...