La directive européenne sur l’alternatif est trop protectionniste

L’objectif de la directive de l’Union européenne sur les gérants actifs dans l’alternatif (l’AIFM) se justifie facilement. Il s’agit d’introduire un seul cadre de régulation pour les fonds non-UCITS en Europe et d’éviter le risque systémique à l’avenir. Mais dans leur format actuel, ces propositions manquent de cohérence et de structure. En outre, elles résultent d’un mélange d’analyses en cours de la Commission européenne sur l’industrie alternative, mises ensemble dans une seule directive à la...