La contraction des volatilités implicites Nuit au stock des emprunts convertibles

Le sujet du recul massif des volatilités implicites n’est pas entièrement dépassé malgré un retournement timide tout dernièrement. Les vagues de plus en plus nuisibles à la performance des investissements en emprunts convertibles se sont momentanément calmées, pour une fois, depuis l’été dernier. Selon Merill Lynch («Global Convertible Valuations», 3 mars 2005), toutes les régions ont de nouveau dû enregistrer un à deux points de réduction, hormis les États-Unis (seulement moins 0,6 point de vol...