Investissements universitaireset leurs performances (1)

L’Université de Yale, où je suis enseignant, confie son fonds de dotations à une seule personne, David Swensen, depuis plus de 20 ans. Au cours de cette période, ce portefeuille est passé de juste un peu plus de 1 milliard de dollars à 18 milliards, soit un rendement moyen de plus de 16% par an, ce qui est le plus élevé de toutes les grandes universités. Et il ne montre aucun signe de faiblesse; lors de la dernière année fiscale se finissant en juin, le rendement a été de 22,9%. Si les président...