HBM Bioventures a su surfersur la pente déclinante du dollar

HBM BioVentures a eu du flair. Il y a six ans, ses dirigeants sentent le vent tourner pour le dollar. La société de participations décide donc de couvrir contre le risque de change l’intégralité du son exposition devisée en monnaie américaine. L’idée s’est avérée payante. Malgré les frais élevés qu’a engendrés cette décision, la holding a réalisé un gain substantiel, lors de la vente de ces positions. «En mai 2002, nous avons décidé de couvrir systématiquement notre exposition en dollars», comm...