En période de «window dressing», diminuez les actions!

Le window dressing de fin d’année est en train de se réaliser d’une drôle de façon. Au lieu d’appliquer aux participations non cotées les évaluations les plus élevées, on cherche à les dévaluer. Il en va de même pour les prix d’inventaire des stocks. On inscrit au bilan 2001 des pertes de tous genres. Bref, les book value d’un bon nombre de sociétés ressortent à des niveaux sensiblement inférieurs à ceux de fin 2000 et bien au-delà de la baisse des cours de bourse. La cause de cette politique, q...