De l’utilité de communiquer sur le marché des changes

Le principal rôle d’une banque centrale est d’assurer la stabilité des prix. Y compris lorsqu’une vague déflationniste de l’étranger impacte les biens importés d’un petit pays. Tel est le cas de la Suisse. Et les multiples interventions de la Banque nationale pour affaiblir le franc vont toutes dans ce sens. Reste que des actions ciblées sur le marché des changes ne produisent qu’un effet limité. Tout le défi consiste à surprendre les participants. Le 12 mars dernier, lorsque la BNS s’est exprim...