Comment retrouver son chemin dans la jungle du delta?Elle cerne combien le warrant va gagner ou perdre de centimes si l’action ou tout autre sous-jacent s’apprécie ou se déprécie d’un franc.

Le warrant représente le droit d’acheter ou de vendre une valeur support – le sous-jacent – à un prix et jusqu’à une date déterminés à l’avance. Ce faisant, il est une option comme une autre et l’évolution de son prix dépend avant tout de celle du prix du support en question, dans notre exemple l’action UBS. Le delta, notion mathématique qui symbolise la variation, tente en l’occurrence de capturer cette relation entre le warrant et son support. Du point de vue de la présentation, il a une valeu...