Calmes mais tendus

On ne s’est pas beaucoup amusé sur les marchés financiers en 2004. Il est vrai que la Bourse au Royaume Uni est à son plus haut depuis 12 mois, mais elle n’est que de 10% au-dessus de son plus bas sur 12 mois. Et tandis que les taux US flirtaient avec le seuil de 4% et semblaient prêts à descendre encore plus bas, ils sont récemment remontés dans la fourchette 4%-4.5%. Des marchés plats, des monnaies stables et de faibles écarts de rendement, voilà qui suggère des fondamentaux ennuyeux, c’est-à...