BCE: le double dilemme de Trichet

La BCE est face à un double dilemme dans la gestion de sa politique monétaire. Le premier est commun avec les autres principales banques centrales, avec la croissance qui ralentit alors que l’inflation augmente. Le deuxième est lié à la divergence marquée entre les situations économiques des différents Etats membres de la zone euro. Nous pensons que ces deux dilemmes vont s’éliminer progressivement dans les mois qui viennent, laissant à la BCE la possibilité de baisser ses taux directeurs en fin...