BAT: volutes en haute altitude

British American Tobacco (BAT) doit beaucoup de remerciements à RJ Reynolds (RJR). En dehors d’avoir contribué à 500 millions de dollars de réduction de coûts, la fusion entre son unité Brown & Williamson et RJR a permis à BAT de convaincre ses investisseurs qu’il a fini par passer par-dessus le spectre de ses litiges américains. Le cours de l’action en a beaucoup profité. Il est monté de presque 25 cents depuis l’annonce de l’opération, en octobre dernier. Sur la base d’un multiple de dix fois ...