Avec un appétit pour le risque en berne, les gestionnaires surpondèrent le cash

Cash, cash, cash! Le mot d’ordre est lancé et la prudence est de mise. Selon le dernier sondage mensuel de Merrill Lynch, paru hier, l’appétit pour le risque a atteint en mars un plancher record et le nombre de personnes surpondérant la liquidité un nouveau plafond. Pourtant, les actions demeurent sous-évaluées tant en termes absolus qu’en relation avec les obligations. Avec une telle combinaison – souvent pré-requise à l’émergence d’un rally –, les conditions d’une hausse sont-elles réunies? No...